香港IPO銘柄（07/12上場）【初値更新】Readboy Education Holding Company Limited

掲載データの説明はこちら。コメントは独自判断基準に基づくものなのでご参考です。

Readboy Education Holding Company Limited

中国のスマートラーニングデバイスサービスプロバイダー。中国の小中学生、両親、学校教師向けのデジタル教育リソースが組み込まれたスマートラーニングデバイスの設計・開発・製造・販売を手掛ける。

IPO申込締切日は07/05、上場日は07/12となっています。

Code	Name	Industry	Market	Major Business Area	Lot Size	Market Cap (HKD)	Closing Date	Listing Date
02385	Readboy Education Holding Company Limited	Other Support Services	Mainboard	China	400	2,675,200,000 – 3,520,000,000	2022/07/05	2022/07/12

「Other Support Services」業界の過去直近のIPO実績（記事投稿時点）：

Code	Name	Main Business Area	Rarity	PER	Offer Price	Issue Price	Open	Listing Date
02175	China General Education Group Limited	The PRC	12,500	9.2-12.7	10.94	0.72	3.16-4.38	3.69	3.29	(-10.8%)	2021/07/16
06913	South China Vocational Education Group Company Limited	China	16,700	10.3-13	11.67	0.77	1.59-2.01	1.59	1.45	(-8.8%)	2021/07/13
09901	New Oriental Education & Technology Group Inc.	the PRC	51,060	73.5	73.46	4.84	1399.00	1399	1381	(-1.3%)	2020/11/09
09616	Neusoft Education Technology Co. Limited	the PRC	20,834	20.6-24.7	22.66	1.49	5.18-6.22	6.22	7.8	(+25.4%)	2020/09/29
01449	Leader Education Limited	the PRC	16,668	16.6-20.5	18.53	1.22	2.10-2.60	2.1	1.98	(-5.7%)	2020/08/06
09986	Dashan Education Holdings Limited	China	10,000	17-23.7	20.35	1.34	1.25-1.75	1.25	1.18	(-5.6%)	2020/07/15
01650	Hygieia Group Limited	Southeast Asia	6,250	33-39.6	36.26	2.39	0.25-0.30	0.25	0.25	(0%)	2020/07/03
09919	Activation Group Holdings Limited	China	10,000	30.6-41.9	36.26	2.39	1.71-2.34	2.02	1.8	(-10.9%)	2020/01/16
01525	Shanghai Gench Education Group Limited	China	20,000	18.5-23.7	21.09	1.39	6.05-7.73	6.05	6.7	(+10.7%)	2020/01/16
06919	Renrui Human Resources Technology Holdings Limited	China	38,000	–	–	–	26.60-28.90	26.6	26.6	(0%)	2019/12/13

当選枚数がやや多い部類。Offer Priceは7-10HKD台と比較的高めに設定されていますがLot Sizeが400となっており最小購入金額が低めに設定されているため、初値の大きな値動きも期待できるレンジです。

想定PERは約32倍。同業界のPER中央値に対しても3.49倍と割高の部類となっています。

「Other Support Services」業界の過去直近のIPO実績は41銘柄中18銘柄で初値上昇。41銘柄全体の初値騰落率中央値は +1.5%となっています。

なお、同業界で主要ビジネス地域が本銘柄と同じ「China」の過去直近IPOは26銘柄中9銘柄で初値上昇しています（26銘柄全体の初値騰落率中央値 -1%）。

Rarity	Offer Price	Minimum Purchase Amount (Offer Price x Lot Size)	PER
Rarity	Offer Price	Minimum Purchase Amount (Offer Price x Lot Size)	Offer	Average	Industry (median)	Ratio (against Industry)
13,000	7.60-10.00	3,040-4,000	27.8-36.6	32.17	9.23	3.49

当選枚数と発行価格、初値騰落率の関係は一覧ページでも確認できます。

売上は2桁成長ですが、営業利益が減少傾向にあり、利益率が低下しています。営業活動キャッシュ・フローも直近でマイナスに転じています。投資活動キャッシュ・フローの支出が増加しており、投資フェーズにあると言えます。今後、投資活動の結果が利益に反映されるか注目が必要です。

Performance / RMB (Thousand)	CAGR	2021/12	2020/12	2019/12
Turnover	+10.2%	813,181	733,997	669,853
Profit
- Operating	-2.6%	72,026	102,788	75,906
(Profit Rate)	-11.3%	(8.9%)	(14%)	(11.3%)
- Net	+8.8%	82,146	92,013	69,435
(Profit Rate)	-1.5%	(10.1%)	(12.5%)	(10.4%)
Cashflow
- Operating	-50.9%	-42,873	128,375	92,312
- Investing	支出減	-11,432	-4,454	-29,104
- Financing	流入増	136,484	6,825	4,641
- Cash at End of Year	+58.1%	333,340	253,318	133,366

初値は発行価格から -28.9%下落。最高値でも -2%下落となりました。

Issue Price	Open		Highest		Lowest		Chg. Day
7.6	5.4	(-28.9%)	7.45	(-2%)	5.4	(-28.9%)	-5.3%

IPO HK